TER y tracking difference: cómo comparar dos fondos del mismo índice

Dos fondos que copian el mismo índice no tienen por qué dar el mismo resultado, y la diferencia se mide con dos números que conviene no confundir. El TER es el coste total anual que declara el fondo, y como regla busco que esté por debajo del 0,3%, con algunos fondos por debajo del 0,2%. La tracking difference es lo que de verdad ocurrió: la distancia entre lo que rindió el índice y lo que rindió el fondo en un periodo concreto.

La relación entre ambos no es automática. La tracking difference incluye el TER, pero también los costes de comprar y vender dentro del fondo, la forma de replicar el índice y el efecto de las retenciones sobre los dividendos, así que un fondo con un TER algo más alto puede acabar rindiendo más que otro con el TER más bajo. Por eso, cuando comparo, miro la tracking difference de los últimos tres, cinco y diez años, si el fondo tiene esa edad, y no me quedo solo con la cifra de la ficha.

Hay otros dos detalles que cambian el resultado. El primero es la clase de participación, porque una misma gestora puede ofrecer el mismo fondo con costes distintos según la clase, y conviene elegir la más barata a la que tengas acceso. El segundo es acumulación o distribución: los fondos de acumulación reinvierten los dividendos automáticamente y, para quien invierte a largo plazo, suelen ser más eficientes fiscalmente, porque no hay un cobro intermedio que declarar.

Para entender cuánto importan las décimas, un ejemplo hipotético con los mismos supuestos de otras veces: diez mil euros durante treinta años al 7% anual quedan en unos 76.000. Si el coste te resta ocho décimas al año, el resultado baja a unos 61.000, es decir, unos quince mil euros menos por una diferencia que apenas se nota cada año. No es una predicción, solo muestra el efecto.

No es recomendación de inversión.

¿Cuál es la tracking difference del fondo que tienes ahora mismo?